Gerdau adia de novo operação da mina de Miguel Burnier em Ouro Preto (MG)

Atualização do Radar Capex: a Gerdau adiou outra vez o início da operação comercial da expansão da mina de Miguel Burnier, no distrito de Ouro Preto (MG), e agora trabalha com o quarto trimestre de 2026 como nova janela, segundo o release de resultados do terceiro trimestre, divulgado pela companhia em 26 de outubro de 2026 e reproduzido pelo Diário do Comércio. O Radar Capex havia publicado, em 21 de outubro de 2026, que a operação comercial já teria começado "com atraso de seis meses" sobre o cronograma original; essa informação, baseada em reportagens anteriores à divulgação dos resultados do terceiro trimestre, está sendo corrigida por esta atualização, pelo canal de correção deste jornal. Segundo a Gerdau, o projeto de R$ 3,2 bilhões está na "fase final dos testes integrados", e a companhia ainda não definiu se o excedente de minério de ferro será vendido no mercado interno ou exportado.

O que mudou e o que está confirmado

Item	Situação anterior (21/10)	Situação atual (27/10, dados do 3T26)
Início da operação comercial	Dada como já iniciada no 3º trimestre, com 6 meses de atraso sobre o plano original	Ainda não começou; projeto na fase final de testes integrados, nova previsão para o 4º trimestre
Investimento total do projeto	R$ 3,2 bilhões	R$ 3,2 bilhões (a Gerdau não informou, no release do 3T26, se esse valor mudou)
Capacidade nova de pellet feed	5,5 milhões de toneladas/ano	Sem alteração informada
Destino do minério excedente	Não informado	Ainda não definido entre mercado interno e exportação, segundo a companhia
Capex da Gerdau no trimestre (toda a empresa)	Não se aplica	R$ 955 milhões no 3T26; R$ 3,1 bilhões acumulados em nove meses de 2026

Fonte: Diário do Comércio, com base no release de resultados do terceiro trimestre de 2026 da Gerdau, divulgado em 26 de outubro.

Contexto

Miguel Burnier é a aposta da Gerdau para reduzir a dependência de minério comprado de terceiros na usina de Ouro Branco (MG), a maior unidade da companhia no Brasil. O projeto prevê um mineroduto de 13 km entre a mina e a usina, com empilhamento a seco de 100% dos rejeitos, sem barragem, segundo a Revista Minérios. Em fevereiro de 2026, a obra tinha 91% de avanço físico. O plano original previa início de operação ainda em 2025; em maio de 2026, o CFO da Gerdau, Rafael Japur, disse em entrevista ao programa "Números Falam", da NeoFeed, que os investimentos do grupo "ficam concluídos ao longo de 2026, com destaque para o complexo de Miguel Burnier", e que três projetos aprovados em 2021 e 2022, somados, deveriam adicionar cerca de R$ 1,5 bilhão de Ebitda por ano quando operassem a plena capacidade. Essa janela também não se confirmou: agora, mais de cinco meses depois, o projeto segue em testes, sem data de operação efetiva divulgada além do novo trimestre-alvo.

O adiamento ocorre num momento em que a Gerdau já havia reduzido o guidance de capex de 2026 para cerca de R$ 4,7 bilhões, queda de 22% em relação ao ano anterior, com a companhia dizendo preferir devolver caixa aos acionistas a ampliar investimentos. O release do terceiro trimestre não atribui o novo atraso em Miguel Burnier a nenhuma causa específica, como problema de equipamento, obra civil ou licenciamento; o texto apenas registra a nova previsão de trimestre. Até a publicação desta atualização, a Gerdau não havia divulgado se o custo total do projeto permanece em R$ 3,2 bilhões.

O que a obra deve contratar agora

• Comissionamento e testes integrados. Com a obra física avançada e o projeto em "testes integrados", a demanda imediata é de equipes de comissionamento, calibração de instrumentos e ajuste fino de processo, não de obra civil nova.
• Instrumentação e automação. Mineroduto e planta de beneficiamento a seco dependem de controle de processo automatizado; o ajuste de malhas de instrumentação tende a ser prioridade enquanto o projeto não entra em regime comercial.
• Manutenção eletromecânica. Equipamentos já montados exigem manutenção preventiva e corretiva durante o período de testes, antes do início da operação.
• Logística de minério excedente. A decisão pendente entre mercado interno e exportação deve gerar contratos de transporte e armazenagem assim que for definida.
• Apoio operacional ao mineroduto. A operação do sistema de bombeamento ao longo dos 13 km exige equipes de monitoramento e manutenção contínua, ainda na fase de ramp-up.

Prazos e próximos passos

Data	Evento
Fevereiro de 2026	avanço físico da obra chega a 91%, segundo a Revista Minérios
Maio de 2026	CFO da Gerdau projeta conclusão dos investimentos "ao longo de 2026", com destaque para Miguel Burnier (entrevista à NeoFeed)
21 de outubro de 2026	Radar Capex publica que a operação comercial já teria começado, com base em reportagens então disponíveis
26 de outubro de 2026	Gerdau divulga resultados do 3T26 e confirma que a operação ainda não começou; projeto segue em testes integrados
4º trimestre de 2026	nova janela prevista para o início da operação comercial
A partir de 2027	capacidade plena de 5,5 milhões de toneladas por ano de pellet feed, se o novo prazo se confirmar

Fornecedores de engenharia, montagem e instrumentação que acompanham o setor podem conferir outras obras industriais em Minas Gerais mapeadas pelo Radar Capex, além do panorama completo de obras de mineração no Brasil e da carteira geral de obras industriais em andamento.