Eldorado Brasil avança para nova linha de celulose em Três Lagoas (MS) com R$ 15 bi

A Eldorado Brasil Celulose deu os primeiros passos para avançar com a segunda linha de produção de sua fábrica em Três Lagoas (MS), um projeto que a própria empresa estima hoje em cerca de R$ 15 bilhões (US$ 3 bilhões), segundo reportagem do Correio do Estado publicada em 28 de novembro de 2025 com base em informações do site The Agribiz. O avanço veio pouco mais de meio ano depois de a J&F, controladora da Eldorado ao lado da Paper Excellence, encerrar em maio de 2025 um litígio bilionário pelo controle da empresa, segundo reportagem anterior do mesmo veículo, de 15 de maio de 2025.

O projeto em números

Item	Valor
Investimento estimado (versão mais recente)	cerca de R$ 15 bilhões (US$ 3 bilhões), segundo Correio do Estado/The Agribiz, nov/2025
Investimento anunciado em abril de 2024	R$ 25 bilhões, dentro de um plano da J&F de R$ 50 bilhões em três anos, segundo a AgFeed
Investimento estimado em maio de 2025	pelo menos US$ 5 bilhões (citado como R$ 26 bi e, no mesmo texto, R$ 28 bi), segundo o Correio do Estado
Investimento estimado em novembro de 2023	entre US$ 3,5 bilhões e US$ 4 bilhões, segundo a InfoMoney
Produção atual da fábrica	1,8 milhão de toneladas de celulose por ano, 20% acima do projeto original, segundo Correio do Estado e AgFeed
Meta com a segunda linha	dobrar a produção anual, segundo o Correio do Estado; a AgFeed havia citado 2,6 milhões de toneladas adicionais, levando o total a cerca de 4,4 milhões (a própria fonte somou 4,2 milhões)
Ritmo de plantio de eucalipto	hoje 25 mil hectares/ano, podendo chegar a 50 mil hectares/ano a partir de 2026, segundo o Correio do Estado
Terras arrendadas para a expansão	15 mil dos 25 mil hectares adicionais já arrendados, segundo o Correio do Estado
Floresta total administrada em MS	300 mil hectares (quase toda arrendada), segundo o Correio do Estado; a InfoMoney citava 293 mil hectares em 2023
Ferrovia prevista	cerca de 90 km, ligando a fábrica a Aparecida do Taboado, segundo a AgFeed
Empregos	10 mil diretos durante a obra e 2 mil novos postos após a conclusão, segundo a AgFeed

Contexto

A segunda linha está no radar da Eldorado desde pelo menos 2023, mas travou por anos numa disputa societária entre a J&F, dos irmãos Batista, e a indonésia Paper Excellence, do grupo Royal Golden Eagle, cada uma com pouco mais e pouco menos de 49% a 50% das ações, segundo a InfoMoney. Em maio de 2025, a Justiça Federal em Três Lagoas confirmou uma decisão do Tribunal Regional Federal da 4ª Região que suspende a aquisição de imóveis rurais pela Eldorado e pela Paper Excellence até que as duas empresas obtenham autorização do Incra e do Congresso Nacional, segundo o Correio do Estado; a mesma reportagem registrou que a Paper Excellence abriu, em janeiro de 2025, um processo de arbitragem na Câmara de Comércio Internacional, em Paris, pedindo US$ 3 bilhões em indenização da J&F. Apesar disso, o acordo entre as duas controladoras seguiu adiante e, segundo o Correio do Estado em novembro de 2025, destravou o início dos preparativos para a expansão, com a empresa comprando terras e acelerando o plantio de eucalipto desde então. "Uma ampliação da fábrica está em análise. Não temos nada cravado em relação a datas. Mas a floresta leva sete anos para crescer, a fábrica se constrói em três", disse Carlos Justo, da Eldorado, à reportagem. A fábrica de Três Lagoas integra o que o mercado chama de Vale da Celulose, região que também recebeu a fábrica da Arauco em Inocência e a unidade da Bracell em Bataguassu, ambas no Mato Grosso do Sul.

O que a obra deve contratar

• Terraplenagem e fundações profundas de grande porte. Uma segunda linha de celulose em escala industrial deve exigir movimentação de terra e fundações robustas para suportar equipamentos pesados, como em qualquer planta nova dessa dimensão.
• Montagem de digestores, caldeira de recuperação e linha de fibras. O núcleo de uma fábrica de celulose kraft provavelmente vai demandar montagem eletromecânica especializada nesses equipamentos.
• Tubulação industrial em aço inox e carbono. O processo de celulose usa grandes volumes de líquidos de cozimento e branqueamento, o que tende a gerar demanda intensa por tubulação industrial.
• Estruturas metálicas e caldeiraria pesada. Prédios industriais, racks de tubulação e suporte de equipamentos devem precisar de fabricação e montagem de estruturas metálicas em grande volume.
• Elétrica de alta tensão e subestação. Uma planta que soma a produção da fábrica atual a uma segunda linha deve exigir reforço ou nova subestação e rede elétrica de alta tensão.
• Estação de tratamento de efluentes industriais. Fábricas de celulose são intensivas em água e costumam depender de estações de tratamento dimensionadas para a nova carga.

Prazos e próximos passos

Etapa	Situação
Disputa societária J&F x Paper Excellence	acordo fechado em maio de 2025, segundo o Correio do Estado, embora a Paper Excellence tenha aberto arbitragem internacional pedindo indenização no mesmo período
Aquisição de terras para plantio	em andamento; 15 mil dos 25 mil hectares adicionais já arrendados até novembro de 2025, segundo o Correio do Estado
Autorização para compra de imóveis rurais	pendente de autorização do Incra e do Congresso Nacional, por decisão judicial, segundo o Correio do Estado (maio de 2025)
Data de início da obra	não definida por nenhuma das fontes consultadas; a empresa fala em "breve" desde 2024, sem data cravada

O Mato Grosso do Sul concentra parte relevante dos investimentos em novas fábricas no Brasil ligados ao setor de celulose, com projetos vizinhos em diferentes estágios. Fornecedores de obra industrial podem acompanhar o avanço de todas elas no mapa de novas fábricas no Mato Grosso do Sul e na editoria de papel e celulose do Radar Capex.

Outras novas fábricas de celulose no Mato Grosso do Sul

A eventual segunda linha da Eldorado se juntaria a outros projetos do setor já em obra no estado, caso avance. Mais detalhes no mapa de novas fábricas no Mato Grosso do Sul.